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中兵光电:注入军工资产的盈利体现在年底

发布时间:2008-11-04    研究机构:招商证券

公司发布08年3季度季报,公司08年1-9月实现营业收入2.01亿元,比上年同期下降25%,归属于上市公司股东的净利润-1,922万元,亏损上升了311%。

08年定向增发注入的军工资产将在年底合并报表。公司将扭亏为盈,预计实现归属上市公司股东的净利润1.62亿元。

下调短期投资评级,给予“审慎推荐-B”评级: 受市场环境的影响,航天军工板块的估值重心大幅下移。但我们认为公司在精确打击武器领域有很强的核心竞争力,新进入的无人车和无人机领域也符合我国军事战略变革的要求。

可以给予比一般制造业高的PE 水平。按08年15倍PE 估算,目标估值区间11-12元。将投资评级调整为“审慎推荐-B”。

申请时请注明股票名称