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北方天鸟:兵器集团资源整合的重要平台

发布时间:2006-05-08    研究机构:东方证券

公司实际控制人中国兵器工业集团是中国最大的武器装备制造商,拥有巨大的军品和民品优势资源。由于拥有大量的募集资金和良好的资本运作平台,公司未来将是兵器集团资源整合的重要平台。

  2005年公司确立了新的发展战略,即立足现有主业做强做大,同时依托兵器集团的优势资源,培育新利润增长点,调整产业结构,实现民品和军品两业并举,推动公司快速发展。

随着我国纺织行业的发展,我国逐渐由纺织大国向纺织机械出口大国转变。在“十一五”期间,我国将大力振兴装备制造业,纺织机械行业已经列入其中重点发展的十六个行业之一。因此我国的高端纺织机械面临重大发展机遇。由于产品供不应求,公司产能扩充迅猛,05为4000台,06年将达到6000台,07年将提高到7000台。

公司在05年底和大股东合资的衡阳光电公司,是公司军品生产的主要平台。通过利用北方天鸟的资金优势、衡阳光电的技术和生产优势,大量承接兵器集团系统内的零件加工订单。在06年初,衡阳光电重组完成后,订单立即大量涌入,产能处于供不应求状态。

预测公司06、07和08年EPS为0.29、0.42和0.52元,按10送3.3对价,PE为21、15和12倍,06年PB为1。给予“买入”的投资评级……

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