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中兵光电:信息兵器领航者 军工防务第一股

发布时间:2008-05-30    研究机构:国信证券

自去年8月底停牌至今,公司已托胎换骨,可以新股看待。假设定向增发后不融资,领导稳定,相关战略和业务按照公司规划和设想顺利推进,公司08~12年每股收益(注资后摊薄)分别为0.80元、1.27元、1.32元、1.54元、1.89元,5年复合增速34%。考虑未来业绩主要来自于军品及军民两用技术产品,而军工防务产业在我国是非常朝阳的产业,有自身规律和周期,但与宏观经济周期不吻合,与CPI、宏调不相关,因此在未来12个月内是很好的投资主题,加上其军品及军民两用技术产品技术含量高、业务垄断性强、盈利性强和十分高的不可替代性,公司老总的个性和产品特性决定了公司变化弹性较大,成长期至少10年,给予34倍目标市盈率,目标价28元。

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