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军工行业:为实现强军梦提供强大物质技术支撑-加快构建适应履行使命要求的装备体系

发布时间:2014-12-09    研究机构:民生证券

一、事件概述

12月3日至4日,国家主席习近平在全军装备会上发表重要讲话强调,要贯彻总体国家安全观,牢牢把握党在新形势下的强军目标,坚持信息主导、体系建设,坚持自主创新、持续发展,坚持统筹兼顾、突出重点,加快构建适应履行使命要求的装备体系,为实现强军梦提供强大物质技术支撑。

二、分析与判断

习近平主席的讲话主要包含以下几点:

(1)、未来的战争需要人和先进的武器装备,二者要紧密结合,高度一体化;

(2)、当前和今后一个时期是我军装备建设的战略机遇期,也是实现跨越式发展的关键时期;

(3)、装备建设顶层设计,稳妥推进装备领域改革,坚定深化改革的决心和信心;

(4)、装备建设以网络信息体系为抓手,推动我军信息化建设实现跨越式发展;

(5)、推动国防科技和装备领域军民融合深度发展。

三、投资建议

我们认为军工行业的投资逻辑主要有:军工集团的体制改革临近、资产证券化的逐步推进以及军民融合的深度发展等。为此,我们将重点推荐军工组合:

(1)、先进的武器装备:北方导航(600435)(火箭弹)、光电股份(精确制导武器)、天和防务(导弹系统)、中国重工(航母舰船制造)、鞍钢股份(航母板材)、国睿科技(雷达系统)、杰赛科技(网络运营)、卫士通(信息安全)、哈飞股份(武装直升机)、中航飞机(军用飞机总装)、晋西车轴(制导武器总装)、航天通信(导弹总装)、航天长峰(军演系统)、中国卫星(卫星应用);

(2)、北斗导航:北斗星通(15年业绩保障)、合众思壮(高精度农业)、振芯科技、荣之联(车联网运营);

(3)、低空开放:海特高新(培训及维修)、威海广泰(无人机及设备);

(4)、无人机:山东矿机、宗申动力;

(5)、军工改革:北方创业、晋西车轴;

(6)、军民融合:金信诺、湘电股份、银河电子;

(7)、高温合金核心部件:钢研高纳。

四、风险提示

军工集团投资改革低于预期。

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